那些失敗與成功的信托曲線上市案例
發表時間:2020-01-02 15:10:09 作者:陽光環球

  證券時報記者 胡飛軍 楊卓卿

  隨著信托公司“曲線上市”的消息接連曝出,信托上市成為今年行業內熱議的話題。

  證券時報·信托百佬匯記者梳理了近年來部分信托公司“曲線上市”成功與失敗的例子,其中包括中航信托作為金融資產打包注入上市公司,也包括歷時5年謀求上市均告失敗的中信信托,以給謀求上市的信托公司借鑒啟發。

  中信信托借殼

  安信信托(600816,股吧)告吹

  談及信托公司上市失敗的案例,業內不得不提及信托行業龍頭中信信托借殼安信信托一事,該重組歷時5年之久,最終被證監會否決。

  2007年1月,上市公司安信信托以非公開發行股票方式,向中信集團、中信華東集團有限公司及現第一大股東上海國之杰發行股票。其中,中信集團以其持有的中信信托80%股權認購,中信華東以其持有的中信信托20%股權認購,上海國之杰以現金認購。

  2008年,重組方案分別獲得股東大會、銀監會等批準,卻遲遲沒有得到證監會的答復。直至2012年2月16日,證監會正式發文,對安信信托重大資產重組不予核準。

  證監會在否決公告中稱,安信信托存在公司實際控制人披露與并購重組委會議上陳述內容重大不一致,評估機構已不具備證券評估資質,交易方案歷時5年仍沿用原方案,交易缺少合法合理性等因素。

  記者調查發現,安信信托自2006年報至2010年報披露公司實際控制人和控股股東為同一法人上海國之杰。隨著證監會并購重組委的質疑,安信信托在2012年2月28日披露的2011年報披露,公司實際控制人為自然人高天國,即高天國通過多層股權關系實現對上海國之杰控股。

  業界觀察人士稱,信托公司上市環節可謂環環相扣,在信息披露管理要求越來越嚴格之下,必須提高信息披露的透明度、真實性和完整性。

  中航信托“打包”

  注入S*ST北亞

  中航信托的上市之路,則是作為中航資本(600705,股吧)金融資產一個重要組成部分,整體借殼實現上市。

  據了解,中航資本是中航工業旗下重要的金融控股平臺,對中航工業內部金融資產和金融業務進行整合管理,下屬子公司包括中航信托、中航證券、中航租賃、中航財務、中航期貨和中航產業投資等。

  2012年8月,中航資本通過借殼S*ST北亞上市,注入中航投資100%股權,中航投資旗下包含6家控股子公司,即中航信托40.8%股權和中航證券57.75%等,后續通過一系列資本運作,中航資本最終持有中航信托80%股權。

  中融信托

  36%股權注入經緯紡機

  2010年1月,金融危機導致紡織機械市場需求低迷,經緯紡機(000666,股吧)為尋找新的利潤增長點,作價12億元收購中融信托36%的股權。

  隨后,經緯紡機收購中融信托進展也較為順利,先后獲得銀監會和證監會的批準。后者也成為經緯紡機的主要利潤來源。

  目前,經緯紡機持有中融信托37.47%股權,中植企業集團有限公司和哈爾濱投資集團有限公司分別持有中融信托32.99%和21.54%股權。

(責任編輯:鄧益偉 HN006)